英国“脱欧”解读：对LED行业有何利害关系？

　　 北京时间6月24日14:00点，英国公投计票结束。英国公投382个投票区全部公布结果。其中支持留欧16141241人，占比48.1%，支持脱欧17410742人，占比51.9%。全球市场投票及公布结果当日迎来罕见巨震。英镑兑美元盘中一度跌11%，直逼1.32。创1970年初实行浮动汇率以来最大日跌幅。现货黄金盘中怒涨近100美元，最高报1358.8美元/盎司，创逾两年新高。日经225跌超7%，该品种指数期货一度触及熔断。富时100股指期货暴跌9.00%。

　　这么大大的一个事情，总有人问一些那么傻傻的问题，例如：

　　都什么时候，还在问这样吊炸天的初级问题，害得智库君的尴尬症都要发作。欧盟是什么，也许无须多做解释了，那么，我们问个有层次、有水准点的：英国为什么要脱欧？先来看中国的段子手是怎么简单、趣味、形象、精准地进行解读的：

　　“一个学霸常年和一群学渣混在一起，什么都没学到，成绩严重下降，不敢说出来，怕破坏大家之间的关系，现在终于忍无可忍了，我是学霸，我要上进，不能整天和学渣胡混，于是就有了脱欧公投。”

　　“起初几个大佬(英法德意)建了个微信群，没事发发红包，互惠互利，后来进群的小弟越来越多，只抢不发，大佬不高兴了，现在这世道，地主家也没余粮啦，于是有个大佬叫英国，退群啦，估计后面还有跟着退的，最后只剩几个不发红包的啦!”

　　中国网友果然见解独到，妙譬可人。总之，这次“退群”就是闹得了个人人聚焦，全球沸腾。

　　“英国脱欧了吓得我赶紧清点我的英国资产，还好没缩水，仍然保持在零的水平！”

　　确实，英国脱欧是英国的“家事”，但也是国际大事。打个喷嚏都有蝴蝶效应，何况地球村，心连心，牵一发，动全身……于是大家都不免在思考：这对我有何直接或间接影响？很多LED人大概刹那间也是有掠过类似这样的小念头。

　　事实上，根据官方数据显示，英国脱欧的投票结果几乎是“五五开”。一切福祸未知。俗话说，是福不是祸，是祸躲不过。短期利益也许可以预算，但长期命运，就只能有待继续观察。

　　有相关的研究人士就这一事件，从英国本土政治、经济等方面的影响入手进行探讨，并提出了“欧盟影响力或被削弱，美国担心损及自身企业投资，中国会否躺枪?给新兴市场带来什么机会?”等多个问题。以下这些解读，或有助于了解事件的未来发展走向，以及全球商业环境变化的端倪。相信对各行各业都是不无裨益，当然也包括了我们的LED从业者。

　　对英国本土影响

　　政治方面

　　1.首相卡梅伦请辞

　　领导整个留欧运动的首相卡梅伦，败于脱欧一仗，很可能要辞去首相及保守党主席一职，预计会被脱欧运动领导者、前伦敦市长鲍里斯约翰逊取代。

　　2.英国本土分裂

　　据悉有为数不少的留欧派都来自苏格兰，未能如他们所愿留欧，当地首席部长尼古拉斯特金将发动第二次独立公投，从而导致英国分裂。而北爱尔兰也可能被毗邻的欧盟成员国爱尔兰孤立，急挫跨境贸易。

　　3.与欧盟分道扬镳

　　脱欧后将经历长达两年的谈判，争论要点始终在脱欧后英国能否与欧洲保持联系。欧盟委员会主席容克扬言英国脱欧后，将视英国为“外人”，欧盟“不会对英国屈膝”，世界贸易组织也警告称，英国脱欧后可能要花上10年时间才能恢复与今日相当的谈判地位。

　　经济方面

　　1.贸易和投资最受影响

　　10位经济学家中有9位认为英国脱欧会对经济造成负面影响。外国投资将被大幅削减。伦敦金融城将出现银行出走潮，初创企业将前往其他欧洲国家寻求庇护。伦敦一直是欧洲金融中心，融资、并购、出售、贷款等很多交易都在这里进行。如果伦敦随着英国脱欧，必将受到影响。要知道，2015年全年，44%来自英国的出口商品和服务流向了欧盟，占英国国内生产总值的12%。

　　2.英镑贬值

　　英格兰银行总裁马克?卡尼预言英镑或将大跌20%，而这一预测与汇丰银行不谋而合。

　　3. 金融中心地位预计受到考验

　　德意志银行指出，英国金融服务进入欧盟其他地区将面临巨大不确定性。其影响并不仅局限于在英国上市的银行，也包括那些以英国作为活动中心，并在全欧洲开展业务的全球性金融机构。

　　4. 超50万人面临失业

　　英国“脱欧”冲击最大的还有英国本土公民。英国财政部预计，研究机构将缺乏研究基金，大批英超球员和科技人才将不可避免地出走。2017年的国内生产总值(GDP)增速或将下降1到1.5个百分点。此外还将有超过50万人面临失业危险，此外，该国人均年收入也将减少约4000英镑。

　　5.英国央行升息

　　脱欧将导致经济波动和货币疲软，英国央行的调控措施除了大幅提高利率别无他法。

　　欧盟影响力或被削弱

　　“投资者尤其担心爱尔兰、西班牙、葡萄牙和意大利等国受到的影响”，《华尔街日报》称，爱尔兰是英国的重要贸易伙伴;西班牙、葡萄牙和意大利的经济则较为脆弱。

　　脱欧后，欧盟在国际舞台上的影响力或被削弱。欧洲智库布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所刊文指出，按购买力平价计算，欧盟GDP占全球比重将从17%降至14.6%;在全球贸易中，按现行价格和汇率测算，欧盟出口份额将从33.9%降至30.3%。

　　经济学家曹和平认为脱欧也有好的一面，“英国是欧盟里面的一根刺，对欧元区、申根协议等都表示过反对”，他说，“英国脱欧后，对欧洲也许是一剂猛药，反而促使欧洲团结得更好”。

　　美国担心损及自身企业投资

　　美国企业担心在英国的投资会受影响。据路透社报道，美国企业因看中英国比欧洲其他地方有弹性、说英语、讲法治、文化富有创造力，才选择英国为基地，英国退出欧盟，这些吸引力就会变弱。

　　美联储主席耶伦表示，英国脱欧可能产生重大经济影响，例如促使资金涌入较为安全的美元资产，从而推高美元，并进一步放慢美国出口。

　　在谈到加息相关问题时，耶伦指出，美联储需要确定美国经济增长和就业市场反弹以及英国公投结果不会带来震荡，才会考虑进一步收紧货币政策。

　　中国会否躺枪?人民币“最受伤”!

　　欧盟是中国第一大贸易伙伴，在欧盟内部，英国仅次于德国，是中国的第二大贸易伙伴。

　　海通证券首席宏观分析师姜超在报告中指出，英国脱欧对中国现有贸易的冲击也是有限的。当前欧盟各国的平均关税水平均为1%，处于很低的位置。考虑到中国的经济体量和国际地位，英国脱离欧盟对中国提高关税水平的概率也不大。

　　然而英国脱欧使人民币贬值压力将空前变大。

　　民生银行研究院张瑜之前就表示，假设脱欧成功，按照英镑和欧元齐跌20%的情景来估计，其余变量不变，美元指数被动上涨12.4%至106，根据我们已经形成的“中间价+CFETS”两条腿的定价公式来看，假设CFETS保持不变，贬值压力全部由中间价承担，中间价需贬值3.55%至6.8318。

　　马来亚银行此前估计，如果英国投票选择退出欧盟，中国的人民币和印度的卢比将跻身于亚洲国家货币中的最大受害者之列，而日元将出现亚洲货币中最大的涨势。英国退欧很可能加大中国央行承受的压力，近期，在美元汇率上升的情况下，中国央行设定的人民币中间价曾跌破6.6整数关口，创2011年初以来新低。

　　荷兰银行高级外汇策略师Roy Teo此前称，若英国公投结果是退出欧盟，已经接近五年低点的人民币可能急剧下跌，并引发中国央行干预。

　　给新兴市场带来抄底机会

　　英国退欧公投造成新兴市场大幅波动，但退欧的结果可能带来抄底机会。Brandes Investment Partners投资组合经理LouisLau表示：“我们认为如果新兴市场因为英国退欧出现过度下跌，将带来极佳的投资机会。”Brandes InvestmentPartners管理着270亿美元资产。

　　他表示，尤其是新兴市场股市处于低估状态，可以为长期投资者提供价