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08/14/2019

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LED屏企“成绩单”背后 你需要知道这些

  近日,从LED显示屏产业上游芯片、封装等A股企业,到下游显示屏应用六大A股屏企陆续公布了半年业绩预告。
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2019上半年六大A股LED显示屏企业业绩预告表(预告期间:2019年1月1日—2019年3月31日。)
 
  从上面表格中,我们可以明显看出包括利亚德、艾比森、联建光电在内的几家龙头显示屏企业都出现业绩下滑现象,再次印证了2019年市场冷淡的预测。2019年LED显示屏产业的“路障”此起彼伏,市场终端需求持续走低、制造成本居高不下、贸易壁垒搅局,细分领域难以引爆……Q1“旺季不旺”的阴霾延续到了Q2,烈日当空下,让众多LED显示屏企业们却打起了寒颤。
 
  同时,透过这份“成绩单”,我们也能看到当前的一些行业现状。
 
  需求下跌 细分领域发展同样受挫
 
  前两年LED显示屏细分领域蓬勃发展,从一诞生就备受关注的LED小间距,到异军突起的“黑马”LED透明屏,再到火爆的LED舞台租赁屏,以及大热的智慧LED灯杆屏……细分领域产品的迭代更新始终吸引着众多LED屏企“掘金”, 然而随着整个产业的终端需求进一步下跌,细分领域也同样受到影响,相关数据显示:2018年中国LED显示市场规模为576亿元,同比增长17.51%,增速较2017年下滑近10个百分点。在此背景下,包括近两年部分LED显示屏新兴的细分领域也受到影响,市场表现较去年有所下滑。
 
  在2019年上半年业绩预告中,利亚德也表示今年夜游经济的营收拉动力明显不如去年,联建光电的专注细分领域的子公司盈利情况也不理想……多种迹象表明:当前细分领域也不再是屏企拉动业绩的“万能钥匙”。
 
  LED屏企增加研发成本 COB市场开始爆发
 
  从各大LED屏企发出的2019年上半年业绩预告情况中,可以很明显看出当前各大屏企研发成本的增加。近两年LED显示屏产业增速下滑,与此同时,产业内Mini LED/Micro LED、COB等新产品/技术快速发展,业内屏企都增加了在新技术/产品研发上的投入,尤其是COB小间距市场开始爆发,成为2019年上半年LED显示终端市场的看点。这一点在雷曼光电的2019上半年业绩预告中表露无疑。
 
  近几年来,雷曼投入大量资源,深耕COB小间距技术和市场,经过这两年的发酵, COB小间距已经开始成为拉动为雷曼的业绩增长的“黑马”。在COB市场增长的大好形势之下,当前雷曼已经开始思考COB进一步的发展道路。加大COB专利布局的同时,从研发创新、制造工艺、定价等各方面来提升自己的COB产品实力。据悉,当前雷曼COB技术产品良率已达95%,并随着技术的创新改进将持续提升。正如雷曼提出:未来,COB显示技术将成为LED小间距高清显示的主流,并快速渗透至商业显示和民用显示,市场空间十分可观。
 
  国际摩擦影响扩大 LED屏企业绩下滑
 
  近两年来,国际摩擦一直持续,对中国LED显示屏企业的出口贸易影响也在不断扩大,一些以境外销售为主以及业内龙头屏企的海外业务也开始受到影响,在近期业内屏企披露的2019上半年业绩预告中,部分屏企明确表示:汇率波动、材料价格上涨及全球经济形势波动影响,让上半年屏企的净利润下滑不少。
 
  对比各家屏企的业绩状况来看,去年加征10%的关税整体影响不是很大,但2019年上半年关税上调至25%,对美国市场以及其他亲美市场来说会有较大的影响,因为屏企不得不进一步加大在产品生产和销售方面的管控,从而提升产品毛利率,降低关税加征的影响。同时,对众多中国LED屏企来说只有积极应,才能更快缓解影响,比如积极与客户进行沟通、开发新产品、加快专利布局、提高产品附加值、加快开发其他海外地区市场等。
 
  芯片产业衰退 企业利润缩水
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2019上半年部分A股LED封装、芯片企业业绩预告表(预告期间:2019年1月1日—2019年3月31日。)
 
  2019 年上半年,LED 芯片市场环境持续不景气,行业产能扩张带来的产能过剩状况并未得到有效缓解,再加上行业库存积压,导致 LED 芯片价格持续下跌,由此2019年上半年众多LED芯片企业的业绩降声一片,甚至前段时间德豪润达都宣布关闭LED芯片工厂,业绩预告中也有部分芯片企业宣布主动减少LED芯片的投产量……
 
  虽然目前,LED芯片供过于求的现象主要集中在中低端的通用照明领域,LED显示屏显示领域,由于COB、Mini/Micro-LED等创新显示应用的发展,供需关系并未呈现出严重的不平衡,但“前车之鉴”也在督促LED显示屏产业内的企业加快产业结构调整,促进产业良性发展。
 
  当前LED显示屏产业链,从上游芯片、封装到下游屏企均出现大幅业绩下滑情况,一方面是因为国内经济放缓、中美贸易摩擦、产业成本不断上升等宏观因素影响行业发展,另一方面近几年行业持续扩产、产能相继释放、产品价格持续走低等内在因素造成的LED产业市场价格整体下滑。在这样的环境下,似乎LED产业再次进入寒冬时期。然而,在此背景企业开始更加注重技术创新和产品的革新,却给行业注入了诸多新的生机,也给企业带来更多新的业绩增长点,能否摆脱“寒冬”魔咒,且行,且看。

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