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2022/11/10

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大动作!豪掷近21亿,取代珠海国资,成这家上市公司“新主” - 光亚展官网

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华灿光电(SZ300323,停牌)新主谜底终于揭晓:通过认购股份以及表决权委托的方式,京东方(SZ000725,股价3.54元/股,市值1350亿元)将控制公司26.60%的表决权,上市公司控股股东将由华实控股变更为京东方,实际控制人则由珠海市国资委变更为北京电控。


作为面板行业巨头,原本京东方就是华灿光电的合作伙伴。但今年前三季度,京东方和华灿光电业绩都不太佳。此次京东方入主华灿光电,能否带领两家公司走出业绩低谷?


01
京东方斥资20.84亿元上位华灿“新主”


11月6日华灿光电公告显示,京东方与华灿光电签署了《附生效条件的向特定对象发行A股股票之股份认购协议》,京东方拟以2,083,597,236元现金认购华灿光电本次向特定对象发行股票的 372,070,935 股股份,不超过本次发行前公司总股本的30%,


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华灿光电主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件的研发、生产和销售。


除了认购股份,华灿光电股东New Sure Limited还与京东方签订了《股份表决权管理协议》,其拟将其持有的华灿光电全部股份5682万股的表决权、提名权及其附属权利,不可撤销地委托给京东方行使及管理;而华实控股出具了《关于不谋求华灿光电实际控制权的承诺函》。


上述事项完成后,京东方将持有华灿光电23.08%的股份,控制26.60%的表决权;华实控股将持有上市公司19.13%的股份,控制19.13%的表决权,同时承诺不谋求华灿光电实际控制权。上市公司控股股东将由华实控股变更为京东方,上市公司实际控制人将由珠海市国资委变更为北京电控。


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值得注意的是,通过认购股份以及股权转让的方式,华实控股刚刚于去年5月份正式成为华灿光电控股股东,为何时隔一年多即让出华灿光电实控权?事实上,未来京东方入主后,即使加上New Sure Limited部分股权,华实控股与京东方持有华灿光电表决权比例差距也仅为7.47%。


除了承诺不谋求华灿光电实际控制权,公告中,华实控股承诺自承诺函生效之日起18个月内,不以任何方式处置持有的华灿光电全部或部分股份。


02
MLED业务将带两企走出业绩低谷?


京东方原本就是华灿光电的合作伙伴。此次其入主华灿光电有何考虑,将给公司带来哪些变化?
今年前三季度,华灿光电归属于上市公司股东的净利润亏损4115万元,扣非后净利润则亏损2.49亿元。对于净利润亏损的原因,华灿光电三季报中并未详细解释,但公司半年报中提到了LED终端需求低迷等因素。


今年前三季度,京东方业绩同样不太亮眼:前三季度实现营收1327亿元,同比下降19.45%;归属于上市公司股东的净利润52.91亿元,同比下降73.75%。就京东方业绩的下滑,11月2日,华泰证券发布研报称,根据Omdia数据,大型LCD TV面板价格自2021年7月达到顶点后开始下行,截至2022年9月累计跌幅达到65%。经过各家面板厂一个季度的减产稳价,大型LCD TV面板的价格终于在22年10月迎来微弱改善。但展望后市,预计面板价格在未来一个季度或仍将在底部区间调整。


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图片来源:每经记者 张建 摄 资料图


如此情况下,未来京东方与华灿光电如何实现协同发展?根据华灿光电公告,此次募集的20.84亿元,拟用于Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目和补充流动资金。


Micro LED晶圆制造及封装测试项目拟在珠海厂区建设Micro LED晶圆制造和封装测试基地,产品为Micro LED晶圆和像素器件,具有高亮度、高对比度、高响应速度、低功耗、高可靠性、长寿命等技术特性,面向超大和超小尺寸的高清显示场景,主要用于大尺寸商用显示、AR/VR 头戴式显示设备和可穿戴设备等应用领域。项目实施主体是华灿光电拟在珠海市新设的全资子公司。


华灿光电表示,投建该项目的背景是:Micro LED下游应用领域快速增长,公司为抓住市场机遇,满足客户高端LED芯片产品研发及产能需求,决定扩大对Micro LED的投入和研发,布局 Micro LED 芯片,加速Micro LED芯片的研发及产业化进程。


截至目前,华灿光电已围绕Micro LED进行了长期全面的技术和产品研发布局,包括Micro LED芯片、像素器件、微显示屏幕、巨量转移等。其中,Micro LED芯片产品在波长均匀性、性能、良率等方面通过了多家头部企业的验证,并已经持续小批量供应;Micro LED像素器件在10月份也取得突破,实现了上屏点亮,预计明年就可小规模量产;用于AR近眼显示的微显示屏幕,采用目前行业较为先进的晶圆集成工艺,目前也已实现样品屏幕动态画面显示。另外,华灿光电的巨量转移技术与设备厂商联合开发,良率持续提升,进展顺利。


基于这些技术突破,华灿光电认为,公司Micro LED产品已经具备产业化的条件,未来有信心随着Micro LED项目的投产,大幅提升财务指标。


京东方公告中也表示了对于Mini/Micro LED业务的看好,“通过本次交易,京东方将实现MLED业务与华灿光电LED业务资源互补、高效整合,有力夯实LED全产业链优势。”


03
京东方+华实控股+华灿光电,1+1+1>3


京东方在全球半导体显示领域拥有较强的品牌知名度,且在Mini LED背光、Mini LED RGB直显及Micro LED领域拥有全面的技术和产品布局,客户群正在逐步扩大。


京东方入主之前,华灿光电已形成与上下游国内外企业、院校、科研院所等合作机制,陆续成立了珠海华发华灿先进半导体研究院、浙江省第三代半导体重点实验室、博士后工作站、企业研究院等研发机构,还与国家第三代半导体技术创新中心共建微显示LED 技术联合研发中心,在技术和人才方面拥有丰厚的储备。


京东方入主之后,华灿光电将与其形成强大的产业链协同效应,后续将充分利用京东方的资金、资源优势,有效整合资源,与京东方形成优势互补。


针对本次事件,华灿光电在受访时表示,为顺应行业发展趋势以及行业竞争环境的新态势,华灿光电在已有产业布局的基础上,亟需加强Mini/Micro LED芯片的产业布局,把握高端LED行业发展机遇,巩固并争取扩大市场份额,提高公司的市场地位。


京东方作为链主企业,在显示行业具有全球领先优势,未来将为华灿未来提供很好的发展平台,也为华灿光电小间距LED芯片产品提供广阔的出海口。通过本次交易,京东方MLED业务将实现对产业链核心环节的整合,进而融合自身在封装、应用领域积累的优势资源,完整打通衬底、外延、芯片、封装、应用全产业链,构建产业链全面布局和芯片核心环节重点发展双重优势。


中长期来看,在Mini/Micro LED等新型显示领域,华灿光电将重点投入、持续创新、实现领先,通过融入京东方MLED产业生态并发挥重要作用,成为全球第一梯队终端消费品牌的主力供应商,力争市场占有率30%以上。在氮化镓电力电子器件领域,力争实现产品性能国内领先,达到国际水平,规模量产并成为国内车用市场和移动消费电子市场主流产品。


而华实控股作为华灿光电的第二大股东,未来将配合支持京东方,共同推动华灿光电做大做强。同样重要的是,Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目落户珠海,未来华实控股将发挥在珠海的资源优势,促进珠海募投项目顺利推进,早日取得预期效果。


总的来看,在京东方、华实控股的支持下,华灿光电有望发挥1+1+1>3的效应,共建产业生态,借助生态伙伴企业间的全方位开放合作,促进协同创新、价值共创,共同开拓、做大市场,促进长期持续、健康发展。




文章来源:阿拉丁照明网 


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