2018/12/24
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底部渐近 2019LED芯片供需关系有望改善
受到多重因素影响，自2018年以来LED行业需求增速逐季度下降，上游芯片企业业绩普遍低于预期。从芯片、封装、照明、显示各环节的企业季度财务指标观察到下游需求增速放缓，芯片行业供大于求，价格大幅下降，但由于成本有较大程度的降低，所以主要龙头芯片企业毛利率下降幅度有限。
随着价格下降、订单增速下滑，LED行业内和金融机构预期逐渐降低，当前业内部分一线人员较为悲观，但是因为企业自身主动降低产能利用率，调整产品结构，对供需关系改善起到了一定作用。
展望2019年，预计LED芯片行业供需关系将有望逐渐改善，龙头芯片企业毛利率或将触底反弹。同时需求风险也值得警惕。通过分析，预计2019年芯片成本与价格下降幅度均小于2018年。
根据产业调研了解，当前及未来一段时间行业产能利用率会持续逐渐下降，2019年6月份之前不会有新产能开出，所以供需关系有望改善。但是由于负面影响因素的存在，需要注意需求不及预期的风险。
经过本轮行业扩产，LED芯片行业的竞争格局更加稳定，三安光电和华灿光电两个龙头公司的市场份额进一步提升，依靠新技术和新产品研发，有望在未来Mini-LED、IR LED、UV LED、植物照明、Micro-LED等新兴领域享受业绩增长。三安光电和华灿光电也都在半导体领域加大投入，进入新的领域，未来的成长空间可期。
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