平安证券：Q3展望不容乐观 LED业内资源整合成趋势

 台湾地区LED厂商7月营收数据全部出炉。数据显示，7月份台湾地区8大LED企业的营业收入相比于去年同期均有所下降，其中6家企业的营收环比下降。从累计的营收同比增速来看，台湾地区8大LED企业中有4家企业的累计营收同比增速为负。

LED市场景气度持续下滑，15Q3展望不容乐观

7月份，台湾地区LED封装指数从3562点下降至3111点，降幅为12.66%，同期台湾地区电子零组件指数从81.04点下降至73.97点，降幅为8.72%。另外，台湾地区8大LED企业的7月营收同比增速均为负，其中6家企业的7月营收环比增速为负，4家企业的1-7月累计营收呈下滑趋势。7月份台湾地区LED厂整体营收趋缓，市场景气程度逊于6月，加上近期国际照明厂商低价出清LED灯泡库存带来的负面影响，平安证券认为15Q3业绩展望不容乐观。

LED灯泡价格继续下滑，刺激LED照明渗透率提升

据LEDinside调查显示，7月份，全球取代40W的LED灯泡零售均价为11.1美元(-5.6%MoM)；取代60W的LED灯泡全球均价为15.2美元(-3.3%MoM)。其中：1)美国地区价格降幅最大，取代40W和60W的LED灯泡价格分别下降14.1%和9.5%，主要因为Philips、Cree和GE等一线品牌大厂纷纷推出低价新品；2)中国地区价格相对稳定，部分产品仍然进行年中促销活动，取代40W和60W的LED灯泡价格分别下降0.6%和2.4%。平安证券认为LED灯泡价格的下滑将以更为明显的性价比优势，进一步刺激LED照明需求释放，促进LED照明渗透率上升。

相关LED厂商交叉授权，市场竞争趋于激烈