2018/09/12
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从六大上市LED屏企半年报看LED显示屏行业发展趋势
摘要： 2018年已过半，在业内人士满怀期待之下，包括联建光电、艾比森在内的六大上市LED显示屏企业发布了2018年半年度报告。
2018年已过半，在业内人士满怀期待之下，包括联建光电、艾比森在内的六大上市LED显示屏企业发布了2018年半年度报告。从本次六大上市企业所发布的业绩报告来看，2018年上半年各大企业营收一片飘红，超过一半的上市企业净利润相较去年同期有所增长，其中，艾比森增长幅度最大，高达199.07%，紧跟其后的利亚德也不甘示弱，上半年新签订单超60亿，净利润比去年同期增长57.92%。
六大LED显示屏上市公司2018上半年营收图
业绩变动原因
利亚德
报告期内，利亚德营业收入的增长主要是因为订单及验收项目增加所致，数据显示，利亚德新签订单及新中标项目金额 60.4 亿元，主营业务分为智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验，利亚德各板块业绩均实现了稳步增长。其中，智能显示成为了利亚德主要业务支撑，营业收入21.33亿元，占比59%，同比增长31.38%;此外，夜游经济营业收入10.44亿元，同比增长59.95%;同时，文旅新业态营业空前繁荣，收入达到3.03亿元，同比增长130.97%。
艾比森
艾比森业绩的上涨，主要受益于公司主营业务LED显示屏快速增长。报告期内，共实现显示屏订单9.82亿元，同比增长40%。小间距显示屏发展势头迅猛，上半年，点间距P2.5mm及以下产品实现签单2.74亿元，同比增长111%，占显示屏总订单的28%。上半年，公司整体呈现了良好的增长趋势，实现了良好的经营业绩。
洲明科技
2018年上半年，洲明科技不断加强产品升级和渠道升级，显示屏销售收入约15亿元，同比去年增长约32%;在景观照明业务方面，公司积极参与了多个重要城市的景观亮化项目，2018年上半年中标订单约5.20亿元。此外，受2018年二季度人民币兑美元贬值因素的影响，公司上半年产生的汇兑收益约600万元。
奥拓电子
奥拓电子表示，业绩同比上升的主要原因为本期公司营业收入增长。本报告期加强应收账款管理，应收账款回笼同比增长较快，经营活动产生的现金流量净额有明显改善，比去年同期增长48.43%。截至2018年6月30日，公司持有外汇现金超过2，500万美元。从营收结构来看，LED应用营业收入同比增长主要是“智能景观亮化工程” 收入增长所致，实现营收5.6亿元，占总营收的比重为70.7%。
雷曼股份
雷曼股份2018年上半年净利润相较去年有所下降，主要是因为COB业务持续加大市场推广，部分在手订单陆续出货，但由于COB小间距高清显示面板项目研发投入、外购设备等成本费用增加，且产能有所滞后，效益未达预期。另外，受海外市场竞争加剧及人民币较上年同期升值影响，公司出口产品售价较去年同期有所下降，导致产品综合毛利率下降。
联建光电
报告期内，归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降，其主要原因为： ①受公司业务规模、融资规模不断扩大的影响，报告期内公司财务费用及研发投入相 比去年同期增长较大;②新购买的办公楼所计提的固定资产折旧、摊销、物业管理以 及计提部分坏账准备等导致相应费用增加。预计本期非经常性损益对当期净利润的影响约为人民币7，000 万元。
2018年下半年LED显示屏行业发展新趋势
作为行业的佼佼者，上市企业的生存情况在一定程度上反映了整个LED显示屏行业的整体发展状况，那么，从以上六大上市LED屏企的业绩说明中，我们也不难窥探出整个LED显示屏行业在下半年的发展走向。
小间距LED发展势头迅猛 智能显示成最大看点
从利亚德、艾比森、洲明科技及联建光电的业绩报告中可以看出，小间距LED业务依旧占据上风，成为各大上市企业业绩贡献的主要功臣。特别是今年上半年，世界杯、亚运会、冬奥会、上合组织青岛峰会等国际盛事相继召开，直接带动了国内LED小间距显示屏在全球范围订单数的快速增长。同时，随着技术的不断成熟，小间距LED研发成本逐步降低，在智慧城市、特色小镇等项目的有力推动下，小间距LED应用领域也加速拓展，使其在影院、家用、会议室、安防监控等中高端显示市场有更广阔的天地，这也将成为业内LED显示屏企业争相布局的战略核心市场。
与此同时，随着MINI LED等新兴技术的不断成熟，使其应用在LED小间距产品上所带来的优势也越发凸显，瞬间激发LED显示屏行业一场关于技术研发的无烟战争。与传统的SMD LED 或COB相比，Mini LED在室内显示屏应用上，具有更多的优势，包括更广的可视角度、更高的可靠度、无摩尔纹现象等，在不同视角下不会产生色偏现象，也不会有LED之间的串亮干扰现象。如今，联建、洲明、利亚德与奥拓都已相继加大技术研发及推广力度，在这个注重技术创新的节骨点上，谁能提前完成Mini LED量产，谁将抢占下一个显示新时代的先机。
夜游经济兴盛 LED显示屏迎来新蓝海
旅游行业大力发展“夜游经济”，一夜之间，各大城市开始积极建设景观显示项目，据测算，我国这三年内景观亮化市场总和将达到3000多亿，这也为在景观亮化项目中扮演不可或缺角色的LED显示屏市场带来无限商机，包括利亚德、洲明科技、奥拓电子都已开始在这块大蛋糕上分的一杯羹。
LED显示屏在景观显示上的应用效果也越来越多元化，如在杭州G20及上合组织青岛峰会晚宴现场，张艺谋导演利用LED显示屏所带来无以伦比的光电效果，不仅点缀城市夜景，更是赋予LED显示屏新的使命，使其成为舞美设计中的一部分，在舞台之上大方光彩。除此之外，不只是城市美化，时下最火热的AR/VR、传感科技也可以和LED显示组合成景观显示项目，在许多栈道上被安装了LED显示屏，人走在上面会出现玻璃炸裂的图像和玻璃碎裂的声响，增加娱乐性的同时还让人大感刺激和新奇，还有冰屏的诞生也会给LED显示在景观显示上增色不少!
国际经济环境变化 屏企面临市场风险
尽管上半年各大LED屏企都取得了不错的成绩，但2018年，由于国内及国际经济环境发生变化，包括利亚德、雷曼光电在内企业的经营业务同样也受到一些影响。一方面，美国是中国LED显示屏最大出口国，但是今年上半年中美贸易战加剧，部分LED显示产品在2000 亿收取关税清单中，这直接影响国内LED显示屏出口在海外是市场的占有率，国内LED屏企业带来一定的影响。另一方面，国内政府财政支出缩紧，经济环境变差，对LED屏企的国内业务将会产生经营上的风险。
总体而言，LED显示屏的应用领域越发多元化，市场份额也十分庞大，为LED屏企带来无限的发展空间。不过，随着技术不断进步，产品持续升级，LED显示屏整个行业的门槛也不断加高，这对于那些没有技术研发能力的企业来说无疑将会是灭门之灾。所以说，这是个最好的时代，也是个最坏的时代，只有高瞻远瞩，加强企业综合实力的LED屏企，才将会笑到最后!
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