2019/02/15
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LED行业风起云涌 资本市场整合频频
1、德豪雷士你来我往
（1）德豪收购惠州雷士
2018年初，德豪润达宣布对雷士照明持有的惠州雷士光电100％股权收购的事项，涉及金额可能达40亿人民币。德豪润达本身通过全资子公司德豪润达（香港）公司持有雷士照明24．30％股权，为其单一第一大股东。
（2）德豪增持蚌埠三颐
2018年1月，德豪润达公告称拟以自有资金收购控股子公司蚌埠三颐半导体的合计13．7％的股权，作价人民币3亿元。蚌埠三颐半导体是德豪润达LED倒装芯片项目的实施主体，此次交易完成后，德豪润达将持有其82．19％股权。
（3）雷士收购怡迅光电
2018年4月，雷士照明公告称拟收购其目标公司怡迅（香港）光电科技有限公司100％股权，现金购买价9亿元。而怡迅光电前身实为德豪润达海外事业部，工厂位于珠海和芜湖，主攻北美市场。
（4）雷士全资控股芜湖雷士电商
2018年3－5月，雷士照明一系列动作收购蔚蓝芯光的100％股权，涉及金额达8．6亿元，进而全资控股了芜湖雷士电子商务有限公司。
若这一系列令人眼花缭乱的操作能够得以顺利完成，德豪雷士组合也将实现上中下游全产业链的进一步整合，德豪润达将更偏重于前期研发与生产制造，雷士照明也将更专注于后端的国内外及线下线上渠道的轻资产业务。
2、欧普扩军，剑指百亿
（1）投建新址， 招贤纳士
2018年6月，欧普照明公告拟以预计总额约为25．8亿元分期投资建设“粤港澳大湾区区域总部项目”，包括研发、设计、制造、仓储等职能。此项目位于广东省中山市民众镇，也是未来的深中通道中山出口支线所在，占地约450亩，预计建设期约为6年。
另一方面，欧普也在市面上陆续招兵买马，不论研发、设计、品牌、销售还是财务等岗位均在广纳贤才，继而组建雄厚团队，加强企业核心竞争力，毕竟企业间的竞争，归根结底就是人才的竞争。
（2）推出“集成整装”
2018年7月，在广州建博会上，欧普照明旗下新业务板块“OPPLE集成整装”全新亮相，旨在为消费者提供集成家居的一站式服务解决方案。集成整装的推出也体现了欧普从定位于绿色智慧型照明产品提供商逐步向照明系统及集成家居综合解决方案服务商转型升级的构想。立足于照明产业的传统优势并加强拓展品类有效延伸的做法，也将助其向百亿级企业挺进。
（3）联合华为推出智能化新品
2018年8月，欧普联合华为智选举办了新品上市媒体品鉴会。照明产品也是华为智选唯一首发的品类。会上，欧普研发生产的华为智选读写台灯和香薰助眠灯的正式发布。体现了欧普在为消费者提供人性化的智能照明场景化解决方案的同时，也在致力于推动互联互通的智能家居生态链建设。
3、飞乐重整，尚能饭否？
2018年5月，飞乐音响收到了上海证券交易所对其 2017 年年度报告中的业绩大幅下降、应收账款、大额支出、大额担保、年度重大会计差异等问题的事后审核问询函。至7月7日，飞乐公告了对上交所的问询函回复。其中的重大会计差异，导致其2017年前三季度营收减少17．4亿元，2017年上半年营收减少7．5亿元，2017年净利润预计同比上一年减少80％以上。
2018年6月，飞乐音响公告称，对现有组织架构进行调整，撤销智慧城市运营事业部、渠道业务事业部、研发中心、金融创新部、飞乐大学；合并生产运营中心、工程项目管理中心、信息技术部，成立运营中心。主要业务分成三个板块即亚明、申安和喜万年（飞乐投资管理）。这当中于2015年以约15．5亿人民币购入的喜万年将可能被出售，其主要市场在欧洲和南美，拥有位于德国、英国、法国和哥斯达黎加的四间照明工厂，2017年营收接近30亿人民币。
过去一年，飞乐第一大股东上海仪电集团累计已为其提供4．3亿元财务资助。但在巨额商誉减值、应收账款和库存跌价等风险高悬的情况下，飞乐音响2018年的业绩仍颇为严峻。
4、洲明中山投资，提前布局产能
2019年1月，洲明科技发布了有关拟投资建设洲明中山智能制造基地项目的进展公告。该智能制造基地项目建设地点在广东省中山市民众镇，占地约400亩，投资规模预计22亿元，项目分两期建设共6年。为此将投资注册成立一家独立法人公司洲明民众项目公司，首期实缴注册资金1．5亿元。项目建设规划为智能工厂和研发检测中心。建设智能化、自动化生产线，涵盖LED全彩显示屏、LED照明系列产品等主营制造业务，并布局Mini／Micro LED业务。
5、木林森马不停蹄
2018年11月，木林森拟公开发行总额不超过26．6亿元的可转债，投资于小榄LED封装产品生产项目、小榄LED电源生产项目、义乌LED照明应用产品自动化生产项目及偿还有息债务。三大项目完全达产后，每年分别可生产高性能LED封装产品14896KK、LED驱动电源197584万只以及LED照明应用产品27885万只。
2018年12月，木林森公告同意其全资子公司和谐明芯（义乌）光电科技有限公司通过整体吸收合并的方式对另一全资子公司义乌木林森照明科技有限公司进行整合。和谐明芯在木林森收购LEDVANCE过程中曾立下汗马功劳。
除了募投项目产能逐步释放，整合子公司资源外，木林森和LEDVANCE的整合仍在继续，木林森的北美外销业务Forest Lighting将并入LEDVANCE；而LEDVANCE位于美国宾夕法尼亚州的圣玛丽工厂将重组为木林森在美国的独立制造子公司；此外，LEDVANCE位于美国肯塔基州凡尔赛工厂将在2019年9月底之前逐步停止生产。可以预见木林森海外关厂动作仍将持续进行，这将是木林森未来能否轻装上阵的关键。
6、鸿利携手阳光，发力主营业务
2018年4月，鸿利智汇子公司江西鸿利与阳光照明子公司厦门阳光、阳光美加、鹰潭阳光四方共同签署合资协议，在江西赣江新区临空组团管理委员会园区共同出资1亿元设立江西鸿利智达有限公司，其中，江西鸿利占注册资本的55％，厦门阳光占25％，阳光美加和鹰潭阳光各占10％。该封装项目计划总投资约 1．98亿元人民币，主要生产LED灯丝及SMD器件产品。
在国资背景的金舵投资入主之后，鸿利智汇又拟与叙永投资及开元城投共同设立成都开元金舵 LED 产业发展基金，继续发力LED封装、车灯和车联网服务三大主营业务板块。
7、兆驰股份垂直整合
2018年1月，兆驰股份发布公告以自有资金人民币510万元受让顾乡女士持有的兆驰智能51％的股权。兆驰智能成立于2017年，主要经营范围在于计算机、软件及辅助设备等信息技术业务。此外，兆驰股份还同意子公司兆驰光电的存货类资产及设备类资产以人民币4410．86万元（不含增值税）的价格出售给其关联法人兆驰照明。兆驰股份表示，本次资产出售主要目的是减轻相关经营压力，有利于提高资产使用效率，促进资源的有效配置。
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